Цена исполнения опциона должна постоянно находиться в поле зрения игроков. В некоторых случаях можно понести серьёзные потери, приобретая дешёвые деривативы со страйк-ценой «вне денег». Оптимальным вариантом будет страйк-цена, максимально приближенная к изначальной стоимости базового актива, например, 1010 у.е. Прибыль, конечно, будет меньше, но вероятность получения дохода выше.
- Прибыль может быть немного меньше ожидаемой, но и риск потерять доход существенно снизится.
- "Согласно теории, премия опциона складывается из внутренней и временной стоимости. Внутренняя стоимость — столбец IV в таблице — это разница между текущей ценой базового актива (Цб) и страйк-ценой (Цс)."
- Теоретическая цена — это цена, рекомендуемая биржей для заключения сделок с опционами на соответствующем страйке.
Но раз уж нам приходится время от времени пользоваться этим термином, давайте выясним, что за ним стоит. Если Вы продали опцион или акцию, не имея их перед этим, предполагается, что на Вашем счете образуется короткая позиция в этих инструментах. Это одна из наиболее любопытных вещей, которые Вы можете найти в опционной торговле.
Эти опционы наиболее волатильны и сформированы в основном из временной стоимости. Биржевые опционы являются стандартизированными инструментами, поэтому шаг между ценами страйк для опционов на один и тот же базовый актив является одинаковым. Например, мы видим, что средних размах колебаний дневной находится около 2800. Поэтому вряд ли стоит здесь рассматривать страйки далее чем на 2500 от текущей стоимости базового актива. Соответственно этим трём позициям осуществляются манипуляции с опционами, стоимость которых обычно падает по мере приближения момента экспирации (исполнения контракта).
Стратегия Покупки Опциона
Опцион пут на 40 долларов не имеет стоимости, потому что базовая акция находится выше цены исполнения. Напомним, что пут-опционы позволяют покупателю продать опцион по цене исполнения. Нет смысла использовать опцион на продажу по 40 долларов, когда они могут продавать по 45 долларов на фондовом рынке.
Это позволит не только перекрыть сумму премии, которую получил продавец, но и остаться в прибыли. Лонг (long — длинный, долгий)— этот термин может довольно здорово озадачить. На этом сайте мы обычно никогда не говорим так о периодах времени. Как, например, в случае с позицией — если мы удерживаем ее «долго» или если решили совершить «длинную» прогулку.
А Зачем Продавать Опционы?
В этом случае у вас вместо опциона возникнет фьючерс, который можно уже продать на более ликвидном по сравнению с опционным фьючерсном рынке а можно оставить фьючерс - дело ваше. Страйк — предопределенная цена за одну акцию, по которой акция может быть продана или куплена в рамках исполнения (экспирации) опционного контракта. Некоторые инвесторы называют цену страйка также ценой исполнения.
А размер премии для одного страйка устанавливается не биржей, а рынком, потому что именно премия является предметом торга опционных трейдеров. Теоретическая цена носит лишь рекомендательный характер и является результатом расчета справедливой цены опциона по методу Блэка-Шоулза. Данный метод связывает воедино цену базового актива в текущий момент, время до экспирации, волатильность и процентную ставку.
Стоит также отметить, что когда мы покупаем фьючерс на индекс РТС, у нас есть одна цена – цена покупки фьючерса. Разделив эту цену на лот фьючерсного контракта, мы получим цену базового актива, по которому будет совершена сделка при исполнении фьючерса. А размер средств, зарезервированных на счете в качестве гарантийного обеспечения является одинаковым для любой цены сделки с фьючерсом в течение одной торговой сессии, и указан в спецификации контракта. Для обратной сделки вам нужно иметь нового контрагента в стакане заявок для того же самого опциона.
У вас ерунда на последнем графике, покупатель путов не может имет неограниченный убыток. "Голые" опционы продавать это потенциально глупый риск, да. Павел, если вы просто покупаете опцион, то маржин-кола не будет, т.к. Вы рискуете только премией, уплаченной за опцион - это ваши затраты.
Цена опциона представляет собой комбинацию факторов, таких как время, до истечения срока действия опциона, цену, по которой можно продать опцион, а также текущую волатильность и величину процентных ставок. Иными словами, даже если покупатель угадает направление роста, он все равно может оказаться в убытке, а продавец — в прибыли. На деньгах — опцион находится «на деньгах» когда цена акции в точности равна цене страйка. А на практике, под этой ситуацией обычно подразумевают необязательно строгое равенство, но довольно близкое расположение цены акции и страйка. Слева в зеленом поле представлены цены на опционы колл, справа от цены — страйк, в красном поле — цены на опционы пут.
Собственно, размер базовой стоимости является разницей между ценой фьючерса и ценой страйк. Временная стоимость — это та сумма, которая является вознаграждением продавца опциона. Когда вы покупаете опцион, вы устанавливаете цену реализации права – страйк. Это цена, по которой вы совершите сделку с базовым активом в момент исполнения опциона. Но цена страйк не имеет отношения к сумме, которую вы реально заплатите продавцу за реализацию права. И фактически стоимостью опциона для вас является размер премии, которую вы заплатите за право купли-продажи базового актива опциона.
Текущая цена – биржевая цена базисного актива опциона в момент исполнения опциона. Цена исполнения, также известная как цена исполнения, является наиболее важным фактором, определяющим стоимость опциона. Узнаем что такое Страйк, что значат выражения опционы «вне денег», «на деньгах» и «в деньгах». Мы немного коснулись этих терминов в первом занятии – теперь разберем более подробно. Другими словами, мы говорим о той цене инвестиционного базового актива, на которую, заключая опционные контракты, рассчитывают покупатели. В свою очередь, продавцы опциона рассчитывают на то, что биржевые котировки не достигнут этой отметки.
«Возле денег» ATM – ситуация с быстро изменяемым в пользу держателя контракта курсом, который вот-вот выведет опцион « в деньги». Премия продавца (стоимость контракта) составляет 5 у.е. Данный показатель позволяет быстро оценить прибыль или убыток продавца при конкретном курсе и в конкретный момент времени. Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ВЕЛЕС – Глобальный».
Когда цена акции дойдет до уровня стоп-ордера, сам ордер будет превращен в рыночный и будет исполнен по наилучшей рыночной цене во время срабатывания Вашего стоп-ордера. В-третьих, индексные опционы всегда расчетные, то есть при их исполнении происходит расчет деньгами, тогда как при исполнении опционов на акции исполнение связано со сменой собственника акций. Внебиржевые опционы могут иметь любую цену исполнения, поскольку условия по ним обычно обговариваются между конкретным покупателем и продавцом и не требуют стандартизации. Для продажи опционов все соответственно происходит наоборот (нам надо, чтобы до выбранного страйка цена не дошла). Информация, представленная на сайте, не является офертой, предложением либо руководством к действию и не несет в себе стремление побудить Вас к той или иной сделке или операции с ценными бумагами и финансовыми инструментами.
Инвестор сам выбирает будущую цену сделки с базисным активом (цена страйк). При цене акций ниже их текущей стоимости для колл опционов игрок надеется на возможный скачок. Эта надежда стоит не так уж дорого, однако в случае положительного прогноза относительно роста, можно выиграть большую сумму. Так как он нас защищает от падения, то если цена БА больше цены страйка – опцион считается вне денег.
Возможность отказаться от покупки акции по невыгодной цене. Покупатель может продать акции по более высокой цене. Компания рекомендует пользователям соблюдать конфиденциальность данных учетных записей, логинов, паролей для доступа к мобильным приложениям и сервисам Компании. Соблюдение пользователем настоящей рекомендации позволит обеспечить максимальную сохранность предоставленной Компании информации. Начальная цена – это цена, по которой производный контракт может быть куплен или продан (исполнен).
Комментарии
Отправить комментарий