Поэтому покупатель реального товара осуществляет хеджирование продажей, а продавец реального товара - хеджирование покупкой. Двойной опцион — это комбинация опциона на продажу и на покупку, который позволяет его покупателю купить либо продать ценные бумаги по соответствующей цене. При сделке стеллаж плательщик премии приобретет право определять свое положение в сделке, т. При наступлении срока ее совершения объявить себя либо покупателем, либо продавцом.
Правовая (юридическая) сторона биржевых сделок также касается прав и обязанностей участников (контрагентов) таких сделок. Репорт — операция по продаже ценных бумаг по текущему курсу с условием их покупки через фиксированное время по повышенному курсу. Сделки репорт являются разновидностью пролонгационных сделок. К таким сделкам относятся, например, сделки по продаже ценных бумаг промежуточному владельцу на заранее указанный в договоре срок по цене ниже цены ее обратного выкупа.
Согласно этим правилам сделки заключаются уполномоченными на совершение биржевых операций лицами и регистрируются. По юридической сущности биржевые сделки представляют собой традиционные двусторонние договоры купли-продажи, содержащие специфические условия (срок исполнения). Основным документом, регламентирующим осуществление биржевых сделок выступает Федеральный закон «О рынке ценных бумаг», а также различные нормативно-правовые акты федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг (ФСФР России) (8, с. 44). Следующим основным понятием для этого вида биржевых сделок является срок действия опциона. В зарубежной литературе для его обозначения употребляются термины «период» или «срок истечения», а также «дата истечения» .
Что Такое Товарная Биржа?
Этическая сторона сделки предполагает соблюдение традиций, норм и правил поведения, отражает общественное отношение к сделкам. Экономическая сторона сделки определяет цель заключения сделки (удовлетворение потребностей, спекуляция, продажа и т.д.). В России торги на срочном рынке проводит площадка «ФОРТС» — это аббревиатура от «Фьючерсы и опционы российской торговой системы». В России основной площадкой для таких сделок выступает Московская биржа. Безопасность— фондовый рынок, доступный широкой публике, строго регулируется государством.
В 2013 году в России не было каких-либо серьезных проявлений экономического роста. Помимо всего прочего большинство экспертов говорят о стагнации, а также о рецессии. Этим объясняется стабильно низкий уровень инвестиционной активности на фондовом рынке, а также слабый интерес крупных иностранных инвесторов. В современных условиях без инвестиционного спроса не может быть и речи об экономическом росте. Срочными называются сделки, исполнение которых планируется осуществить в будущем. Исполнение срочных сделок строго привязывается к конкретной дате, которая устанавливается в контракте, а также зависит от их сложности (8, с. 67).
Понятие Биржевых Сделок
В будущем необходимо повысить уровень организации фондовых бирж, создать прекрасно действующую систему защиты инвесторов от мошенничества, усовершенствовать государственное регулирование фондовой биржи, расширить связи с фондовыми биржами развитых стран. Наряду с крупными сделками разновидностью особых сделок, регулируемых корпоративным законодательством, являются сделки, в совершении которых имеется заинтересованность. Долларовым РТС было потеряно около 5% (ММВБ в рублях показал, при этом положительное значение - в 2%).
Сможет ли покупатель заплатить за купленные ценные бумаги, на покупку которых он дал указание, или сможет ли продавец действительно представить ценные бумаги, в отношении которых он дал указание о продаже. Хотя биржа не может проверить каждого конкретного продавца и покупателя, она может и должна предъявлять жесткие требования, как к профессионализму участников торгов, так и к их финансовому состоянию. Кроме того, гарантия исполнения сделок достигается за счет постоянно совершенствующейся системы клиринга и расчетов. Биржа создает четкую организационную структуру, четкий механизм заключения и исполнения сделок с биржевыми ценностями и высоконадежную систему контроля за ходом исполнением сделок. Биржевые сделкиобразуют особую группу гражданско-правовых сделок, получающее в условиях перехода к рынку заметное распространение.
Что касается американского индекса S&P 500, то он вырос на целые 28,5%. Из этого следует, что нарушилась привычная модель, когда российский фондовый рынок с высокой бетой отыгрывал зарубежные биржевые события. Большинство российских граждан почти не принимает активного участия в осуществлении биржевых сделок. Приблизительно 50 % населения предпочитают хранить свои сбережения в Сберегательном банке, а 30 % - и вовсе на руках. Российский фондовый рынок собой представляет определенную целостную систему финансовых отношений между людьми в основе которой лежит торговля акциями и различными ценными бумагами.
На товарных биржах опционы могут заключаться с товарами и фьючерсными контрактами. Хеджирование покупкой («длинное» хеджирование) - это покупка фьючерсных контрактов с целью страхования цен на продажу равного количества реального товара, которым торговец не владеет, с поставкой в будущем. Цель этой операции состоит в том, чтобы избежать любых возможных потерь, которые могут возникнуть в результате повышения цен на товар, уже проданный по зафиксированной цене, но еще не закупленный («не покрытый»). При сделке с залогом на продажу его плательщиком выступает продавец, и в этом случае залог обеспечивает интересы покупателей.
Чаще всего обмен сверочными документами осуществляется не непосредственно между сторонами, а с помощью биржи. Если в документах, полученных брокером после заключения сделки, нет расхождений с документами, полученными от другой стороны, то сверка считается успешной. Итогом успешной сверки могут быть, в зависимости от механизма организации сверки, либо письменные записки, либо компьютерные распечатки от контрагентов друг другу, либо специальные листы-сверки, если сверку осуществляют органы биржи. Как свидетельствует международная практика, обычно фондовые биржи организуют работу так, чтобы сверка осуществлялась не позднее второго рабочего дня. Оплата товара может производиться как в момент передачи товара, так и в соответствии с договоренностью (предоплата или оплата после получения товара). Исполнение сделки начинается с момента ее заключения, что делает невозможным биржевую игру на движении цен.
Прервем ненадолго рассмотрение этих моделей и посмотрим на посредничество в фондовых сделках с иной точки зрения. Во-первых, за свой счет, становясь на время владельцем бумаг и получая доход как разницу между курсами покупки и продажи. На американском внебиржевом рынке таких посредников, как уже упоминалось, называют дилерами. Во-вторых, он может работать за определенный процент от суммы сделки, то есть за комиссионное вознаграждение, просто принимая от своих клиентов поручения на куплю-продажу акций. При последних объектом сделки выступают не реальные ценности, а контракты на их поставку, фьючерсы, опционы и т.
В свою очередь, организация-покупатель обязуется принять и оплатить приобретенный товар по установленным договором условиям и ценам. Отличительной особенностью срочных сделок является то, что момент заключения обязательств (сделок) не совпадает с моментом их выполнения. Кроме того, объектом таких сделок может выступать как наличный товар, так и товар, который будет произведен к сроку, установленному договором. Срок исполнения сделки всегда фиксируется при заключении сделки. По времени исполнения различают кассовые и срочные сделки.
Некоторые биржи требуют, чтобы размещение казначейских акций приносило компаниям определенную сумму. Для первичного размещения и продажи с контрольной позиции требуется виза биржи на проспекте, который затем рассылается другим биржевым фирмам. Объектом опциона может быть как реальный товар, так и ценные бумаги или фьючерсный контракт.
- Он позволяет его покупателю купить либо продать ценные бумаги по соответствующей цене.
- Но на практике возникает ряд проблем при их использовании.
- На фондовом рынке существуют некоторыевиды биржевых сделок, которые ежедневно заключаются между участниками торгов.
- Проводится различие между предметом и объектом биржевой сделки.
Во многих биржевых системах обмен сверочными документами осуществляется не между сторонами, а организуется специально предназначенной для осуществления сверки системы. Ее роль выполняет либо сама биржа, либо клиринговая организация. Стороны сверяют свои внутренние документы (оформленные по итогам второго этапа) со сверочными документами, полученными от контрагента. Если в документах расхождений не обнаружено, то сверка считается успешной. Организационная сторона сделки предполагает определение вида биржевой сделки, установление участников сделок, а также порядок или очередность выполнения определенных действий к заключению биржевых сделок и их отражение в документах.
N 2383-I "О товарных биржах и биржевой торговле" (с изменениями и дополнениями) (утратил... Так, иногда через биржу осуществляется на определенных условиях первичное размещение и продажа акций с контрольной позиции. Первичным размещением называется размещение акций, которые ранее не выпускались и не размещались (казначейские акции), а продажей с контрольной позиции, или вторичным размещением, — продажа акций, выпущенных ранее в виде контрольного блока, т. В количестве, достаточном для изменения материального контроля над корпорацией. Все биржи устанавливают минимальную цену первичного размещения или подписки через свои торговые залы, которая ниже рыночной, но скидка при этом не превышает определенного (10—25) процента.
На биржевом рынке РФ торгуют не только акциями, но также и другими видами ценных бумаг - опционами, фьючерсами, векселями, облигациями, паями инвестиционных фондов, и, конечно же, государственными ценными бумагами. Также здесь торгуются ценные бумаги иностранных компаний, однако, на данном этапе их доля незначительна. Объединение ММВБ и РТС в значительной степени упростило участникам рынка осуществление сделок на срочном и фондовом рынках. Это дало возможность на счетах участников торгов сконцентрировать всю ликвидность, которая предназначена для осуществления сделок на рынках ценных бумаг, а также на валютном и срочном рынках в единой торговой и расчетной системах.
В этом случае сумма сделки с условной покупкой увеличивается на величину премии, сумма сделки с условной продажей уменьшается на сумму премии. Оплата премии в случае отхода от сделки осуществляется в день заявления об этом (отступная премия), а в случае исполнения сделки - в день исполнения. Цена исполнения опциона называется базисной ценой, или страйк-ценой. Сумма, которую покупатель опциона выплачивает продавцу в момент заключения сделки, называется премией. На английских биржах опцион может быть осуществлен только в момент истечения срока его действия (3,6 и 9 месяцев). Американский опцион может быть реализован по усмотрению покупателя опциона в любой момент до окончания срока его действия.
Комментарии
Отправить комментарий